Une ligne de cautionnement est un encours global approuvé pour un donneur d'ordre nommé, mis en place sur un jeu de comptes et une contre-garantie, à l'intérieur duquel les cautions sont émises une à une au fur et à mesure des chantiers. Chaque caution émise consomme une part de l'encours et chaque caution libérée la restitue. La décision de crédit est déjà prise lorsqu'une caution est demandée, et c'est toute la raison pour laquelle la réponse peut être rapide.
C'est l'argument pratique. Le texte étant convenu à l'avance, une caution de bonne exécution pour un titulaire de ligne est émise en 24 heures — le délai publié sur la page du produit —, tandis qu'une première caution pour un nouveau donneur d'ordre prend le temps qu'il faut pour lire un jeu de comptes et une contre-garantie, parce que c'est exactement de cela qu'il s'agit. Demander une ligne en février, c'est la même conversation que demander une caution isolée en février. La demander en octobre, le marché attribué et l'accès au chantier en attente, ne l'est pas.
C'est sur le dimensionnement que la plupart des lignes sont mal calibrées, et l'erreur consiste à les dimensionner sur le chiffre d'affaires de l'année ou sur le carnet d'appels d'offres. Ce qui doit tenir dans l'encours, c'est le maximum d'engagements vivants au même moment, qui n'est pas la somme des marchés de l'année et se révèle généralement plus élevé que ce que le courtier attend. Une retenue de garantie court un an ou plus après la réception des travaux. Une garantie de paiement d'avance expire à la livraison, ce qui peut arriver bien avant la fin du marché. Une caution de soumission et la caution de bonne exécution qui la remplace se chevauchent quelques semaines. Comptez les chevauchements du pire mois et dimensionnez pour ce mois-là.
Détenir une ligne ne coûte rien. La prime est due sur les cautions effectivement émises, au taux convenu lors de la mise en place de la ligne, avec les frais d'émission de chaque caution : rien n'est facturé sur un encours non utilisé et la troisième caution n'est pas retarifée parce que l'année s'est révélée chargée. Ce que le donneur d'ordre fournit, c'est un jeu de comptes par an et une réponse claire sur la structure du groupe.
La moitié que l'on néglige, c'est la libération. Un encours déjà payé qui ne sert à rien est ce qu'il y a de plus cher dans un portefeuille de cautionnement : des cautions qui auraient dû être libérées à la réception des travaux restent en vigueur pendant des années parce que personne n'a demandé la mainlevée au bénéficiaire. Nous adressons chaque année aux titulaires de ligne un état des cautions vivantes et la base d'expiration de chacune, et cet état est fait pour être contesté.
Ce qu'il faut envoyer avec la demande : les derniers comptes audités et les chiffres de gestion actuels, les engagements attendus sur les douze prochains mois par type et par montant, les textes utilisés par les maîtres d'ouvrage du donneur d'ordre, et la structure du groupe, afin que la contre-garantie provienne de l'entité qui détient les actifs. Cela fait un dossier. Tout ce qui suit est un appel téléphonique.
Rédigé par l'équipe de souscription de FDI Insurance d.a.c., Dublin. Ce texte est une information générale, non un conseil sur une opération particulière — et il ne constitue pas une offre d'assurance.
